Kapitalmarktzinssatz in Deutschland bis 2023

Im Jahr 2023 belief sich der Kapitalmarktzins** in Deutschland auf durchschnittlich etwa 2,43 Prozent - der erste Wert über zwei Prozent seit dem Jahr 2011. Zur Mitte des Jahres 2022 leitete die EZB aufgrund des hohen Inflationsdrucks die Zinswende im Euroraum ein. Zuvor waren die Kapitalmarktzinsen jahrelang auf einem historisch niedrigen Stand. Zwischen 2015 und 2021 lag der Zins dauerhaft bei unter einem bzw. unter null Prozent.

Was versteht man unter Kapitalmarktzinsen?

Per Definition der Bundesbank ist der Kapitalmarktzins der Zins für die langfristige Überlassung von Kapital – enger gefasst, der Zins für langlaufende Wertpapiere. Als allgemeine Messgröße für den Kapitalmarktzins wird häufig die Rendite der umlaufenden festverzinslichen Wertpapiere (Schuldverschreibungen) verwendet. Synonym wird bei zahlungsfähigen Ländern auch die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen zur Darstellung des Kapitalmarktzinses herangezogen.

Zinsniveau im Ländervergleich

Der Zinssatz bzw. die Rendite langfristiger Schuldverschreibungen Japans liegt deutlich unter dem Niveau des Kapitalmarktzinssatzes in Deutschland. Ein Grund hierfür ist der ebenfalls um einiges niedrigere Leitzins des Landes. Das Level der langfristigen Kapitalmarktzinsen in den USA liegt nochmals signifikant über dem der zuvor genannten Länder. Ebenso verhält es sich mit dem Zinsniveau im Vereinigten Königreich.