Hyperinflation in der Weimarer Republik 1922-1923

Anfang der Zwanziger Jahre kam es im Deutschland der Weimarer Republik zur extremen Geldentwertung, der sogenannten Hyperinflation. Im Juli 1922 entsprach der Wert einer Goldmark rund 120 Papiermark. Im August 1922 betrug der Wert einer Goldmark schon 270 Papiermark, der Wert einer Papiermark hatte sich also schon mehr als halbiert. Bis zum Dezember 1923 stieg der Wert einer Goldmark bis auf rund eine Billion Papiermark an – die Währung verlor also massiv an Kaufkraft.
Ein US-Dollar war im November 1923 rund 4,2 Billionen Papiermark wert.

Das Ende der Hyperinflation

Ab dem 15. November 1923 wurde die Papiermark durch die Rentenmark (zum Wechselkurs 1 Billion Papiermark = 1 Rentenmark) abgelöst, die schließlich im August 1924 wertgleich in die Reichsmark überführt wurde. Gleichwohl konnten nicht in der notwendigen Geschwindigkeit die neuen Geldscheine gedruckt werden, so dass es zur Auszahlung von Notgeld – provisorischen Geldscheinen – kam.

Was waren die Ursachen der Geldentwertung?

Die Ursachen der Hyperinflation der Jahre 1922 und 1923 gehen bis auf den Ersten Weltkrieg zurück, der im Deutschen Reich anders als aufseiten der Entente weniger über Steuern und vor allem durch Anleihen, also eine Geldvermehrung, finanziert worden war, die im Falle des erwarteten Sieges durch Reparationen beglichen werden sollten. Als der Krieg stattdessen verloren wurde und das Reich selbst Entschädigungszahlungen zu leisten hatte, gerieten die öffentlichen Finanzen in eine Schieflage, die durch das Drucken immer größerer Geldmengen begradigt werden sollte. Da sich das Angebot an Waren und Dienstleistungen der Volkswirtschaft nicht in demselben Maße vergrößerte, sank die reale Kaufkraft der Mark dramatisch und eine Inflationsspirale war in Gang gesetzt.

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